本周专题：风力发电运营的总本钱中设备折旧占绝大比重，度电本钱需考虑发电量要素，发电量与区域风能资源和风电设备条件严密相关。随风电机组成设本钱的持续下降，我国风力发电本钱已降至较低水平，现在在对应上网电价0.45-0.50元/度的资源区，咱们测算风力发电的度电本钱约0.2元，考虑期间费用、财物减值以及所得税等要素的彻底本钱约0.30-0.35元/度，陆优势电已根本完成火电发电侧平价，而差异在于风电还有较大的降本空间。风电建造本钱中设备置办占比最高，陆风超越70%，海风超越50%。风电整机本钱构成中以叶片、齿轮箱和发电机为主。风电职业风机单机容量大型化的趋势清晰，单机大功率进步发电量，摊薄设备和非设备本钱，一起下降风速要求，进步发电小时数，大兆瓦、高可靠性、高经济效益的风电项目占比逐渐进步。金风科技上半年底的在手订单中3/4S渠道机型订单容量超越8.6GW，占比从去年底的39%大幅度的进步至58%。风机大型化和技能迭代驱动，陆上和海优势电机组招标价格均出现敏捷下降态势，三季度陆风中标项目均价2566元/KW，连续下降，海优势电向平价快速跨进，海风机组招标均价曩昔一年的降幅超越30%。回顾曩昔10年，在技能进步、供应链加快老练、风机功率进步和规模化开展布景下，全球风电已阅历了降本之路，未来有望连续。全球陆优势电度电本钱由2010年的0.089美元/千瓦时下降至2020年的0.039美元/千瓦时，降幅到达56%。海优势电的度电本钱降幅也挨近50%，咱们估计未来3-5年国内海风有望完成平价，装机需求有望坚持高速增加。

  本周中心观念：（1）全面掌握高端制作、人机一体化智能体系主题，环绕工业配备数字化、工业互联自动化的大方向优选标的。要点引荐工业机器人国产龙头品牌埃斯顿、工业操控设备优势种类川仪股份，激光工业用操控办理体系柏楚电子等，重视工业自动化链条上优质标的埃夫特、汇川技能、双环传动等，主张重视DCS龙头并切入工业软件体系的中控技能、激光器龙头锐科激光;（2）掌握“碳达峰，碳中和”主线，光伏设备范畴，工艺迭代出现加快趋势，高生长的贝塔叠加工艺更迭带动的设备替换需求，捷佳伟创、奥特维等公司持续引荐;锂电设备处在职业扩容的大赛道上，职业景气量抬升，设备公司具有贝塔特点，持续重视克来机电、先导智能等；核电范畴，咱们坚决以为核电是完成碳中和不可或缺的环节，要点引荐江苏神通、中密控股等；（3）掌握轻视值高生长逻辑主线，要点引荐板式家具设备龙头弘亚数控，防爆电器龙头华荣股份，电驱减速箱齿轮龙头双环传动，消防报警体系龙头青鸟消防、透平机械龙头陕鼓动力、动力体系测验设备龙头联测科技、自行车ODM企业久祺股份等；（4）考虑细分赛道上的长时间稳定性和生长性，持续要点引荐广电计量、斯莱克、谱尼测验、龙马环卫、震安科技、豪放科技、科德数控等，重视华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽合力等。

  职业动态总述。2021年9月挖掘机（含出口）销量20085台，同比下降22.9%，短期需求承压；油气方面，全球油价重回80美元/桶，油气勘探开发有望逐渐回暖，管网加快建造的大逻辑正逐渐实现，主张侧重重视油气配备职业；光伏方面，工业链全体供需将坚持偏紧局势，需求和盈余进步驱动中游供货商扩产志愿慢慢地加强，设备厂商首先获益。锂电方面，全球电动化趋势清晰，动力电池厂商扩产积极性稳步进步，龙头设备企业有望充沛获益。机器人方面，2021年9月我国工业机器人产值同比增加19.50%；轿车和3C需求开端回暖，此外，大基建和新基建加快，轨道交通、航空航天、医疗器械、工程机械等高端细分商场给机器人职业带来了不少新订单。

  危险要素：全世界疫情加快分散，海外复工复产之后需求提振低于预期，国内后续经济增加乏力。